Nhà đầu tư thường trì hoãn cắt lỗ vì bán đồng nghĩa thừa nhận quyết định trước đó không còn đúng. Nhưng thị trường không biết giá vốn của chúng ta và không có nghĩa vụ quay lại điểm hòa vốn.
Ba chiếc bẫy tâm lý
Neo vào giá mua, sợ hối tiếc nếu giá hồi và tìm thông tin củng cố niềm tin cũ khiến khoản lỗ nhỏ biến thành vấn đề lớn.
Đổi câu hỏi
Thay vì hỏi bao giờ cổ phiếu về bờ, hãy hỏi: nếu hôm nay chưa sở hữu, với thông tin hiện tại có mua cổ phiếu này không? Nếu câu trả lời là không, giá vốn không nên giữ quyền quyết định.
Giá giảm không tự động đồng nghĩa phải cắt lỗ
Một nhịp giảm chỉ là dữ kiện. Quyết định phải dựa trên loại vị thế và điều kiện vô hiệu đã xác định: luận điểm cơ bản bị phá, tín hiệu kỹ thuật thất bại, giới hạn rủi ro danh mục bị vượt hay chỉ là nhiễu giá trong biên độ dự kiến.
Bốn loại điểm thoát
Điểm thoát theo luận điểm dùng khi dữ kiện kinh doanh bác bỏ giả định; theo kỹ thuật dùng khi cấu trúc giá thất bại; theo thời gian dùng khi chất xúc tác không xuất hiện đúng hạn; theo danh mục dùng khi rủi ro tổng thể vượt ngân sách.
Phân bổ vị thế trước khi nghĩ đến cắt lỗ
Tài khoản 500 triệu đồng, chấp nhận mất tối đa 1% tức 5 triệu đồng. Nếu điểm vô hiệu cách giá mua 8%, giá trị vị thế tối đa về lý thuyết là 62,5 triệu đồng trước phí và trượt giá.
Chi phí của việc trì hoãn
Khoản lỗ 10% cần tăng 11,1% để hòa vốn; lỗ 20% cần 25%; lỗ 30% cần 42,9%; lỗ 50% cần 100%. Các con số không ra lệnh bán, nhưng cho thấy vì sao giới hạn thiệt hại phải được thiết kế trước khi cảm xúc xuất hiện.
Bảng kiểm áp dụng
- Xác định điểm vô hiệu trước khi mua
- Phân biệt thoát theo luận điểm, kỹ thuật, thời gian và danh mục
- Tính tỷ trọng theo số tiền có thể mất
- Không mặc định giá giảm là phải bán
Tình huống thực tế / Bài tập tự kiểm tra
Với tài khoản 500 triệu đồng, ngân sách rủi ro 1% và điểm vô hiệu cách 8%, vị thế tối đa lý thuyết là 62,5 triệu đồng. Kiểm tra thêm thanh khoản, phí, trượt giá và tương quan danh mục trước khi quyết định quy mô thực tế.
Kiến thức chỉ tạo giá trị khi được chuyển thành phép tính, điều kiện kiểm chứng và quyết định có thể lặp lại.